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国内新季春花生率先进入上市窗口期,市场正式迎来新花生的供给释放阶段。从产区结构来看,春花生率先上市,体量相对有限,而占比更高的麦茬花生,将在 9 月底至 10 月集中大量上市,是本年度新花生供给的核心主力。当前春花生上市初期,贸易商收购偏谨慎。春花生生长期更长,品质相对占优,但产量基数偏小,短期对市场冲击有限。资金一方面交易春花生的品质与产量情况,另一方面提前博弈后续麦茬花生的长势、单产以及上市后的集中售粮压力,新季花生的定价重心将逐步从预期转向现实。
当前,大多数油厂暂未开启新花生米收购,开秤积极性不及上一年度,部分油厂开始试探性收购,个别油厂下调收购价格。目前,开封益海嘉里大线元/吨,小线元/吨;石家庄益海嘉里大线元/吨,小线元/吨;莒南金胜油厂新米合同价格8000元/吨,同比下调400元/吨;莒南玉皇油厂新米合同价格8000元/吨,同比下调350元/吨;开封龙大油厂入市收购,合同报价7700元/吨,各项指标把控严格;莒南兴泉油厂暂停收购。
东北产区花生均为一年一熟春花生,无麦茬花生,主产于辽宁、吉林、内蒙古通辽及黑龙江南部,白沙、四粒红为主要品种,兼顾油用与食用需求。本年度区域长势分化明显,辽宁主产区 7-8 月降雨偏多,局部地块积水内涝,出现烂果、畸形果增多问题,单产与花生品质受损;吉林、通辽产区整体气候相对平稳,但阶段性阴雨导致积温不足,饱果率不及常年,收获期或小幅延后。产区自 9 月中旬起陆续开挖上市,黑龙江率先收获,9 月中下旬吉林、通辽集中采收,辽宁上市时间落在 9 月下旬至 10 月上旬。新花生上市初期水分偏高,贸易商收购态度谨慎。如果收获期天气正常,预计9月底左右将会形成有效供应。
本年度山东花生种植培养面积小幅回落,丘陵地块用工成本偏高抑制农户种植意愿。产区长势区域分化,胶东、鲁中南春花生生长期天气整体平稳,饱果情况尚可;局部地块中后期遭遇阶段性降雨,少数地块出现烂果、霉变风险。春花生 8 月底至 9 月中旬集中开挖上市,鲁西南麦茬花生 9 月下旬采收。山东花生商品属性更强,优质大果、高油酸货源溢价明显。当前贸易商、食品厂按需收购。随着山东新季花生陆续上市,上市范围扩大,供应量增加,市场整体供应环境偏向宽松。
本年度河南南部花生核心产区种植培养面积小幅调减,局部地块受玉米比价、重茬病害影响改种其他作物。6 月麦收后抢墒播种,整体出苗尚可,但生长期降水分布不均,低洼地块存在积水、烂果风险,饱果率区域分化明显。麦茬花生收获集中在 9 月底至 10 月,是新季花生供给主力。市场重点跟踪后期降雨、晾晒条件、烂果率,以及农户集中售粮节奏,直接决定油厂收购成本与盘面压力。
当前处于新花生全面上市过渡期,市场并不具备大面积上涨条件。随着产区山东、东北以及河南麦茬花生集中上市,市场供应量将会显著增大,价格趋势将会承接一定压力。
综合来看,虽然前期受阴雨天气的影响,部分主产区的花生收获、晾晒进度受到一定的影响,使得市场担忧新米上市可能会有所延迟,为旧米提供支撑。然而,8月中旬后,河南产区天气转晴,新花生得以快速晾晒并集中上市,前期积压的供应压力瞬间释放。与此同时,新季春花生减产幅度没有到达预期,加上河南、江西等产区新米品质参差不齐,水分偏高,导致加工商收购态度极为谨慎,以压价为主,从而加速了价格的下滑。
另外,从下游需求来看,9月面临双节的需求,但是从真实的情况来看,花生需求表现为旺季不旺的情况,食品厂和内贸市场走货速度偏慢,下游采购心态极度谨慎,多以随用随采的小批量采购为主,缺乏集中补库的意愿。这样,新米上市就缺乏市场的承接方,价格在供应压力增加的背景下,持续承压。
从陈米方面来看,虽然目前市场处在新旧转换的时间点,但是陈米的库存同比仍偏高,尤其是在东北地区。随着新米的上市,以及价格的下跌,陈米的性价比逐步下行,市场流通进一步收缩,部分持货商为回笼资金,不得不降价出货,导致陈米价格明显补跌。而新米随着上市量的增加,库存也开始累积,在终端需求消费不佳的背景下,新米库存消化缓慢,进一步加剧了市场供应过剩的预期。
9月花生新米开始步入上市的时间点,前期受天气因素的影响,市场行情报价有所虚高,后期价格可能更多转向实际种植情况。在终端需求不佳以及供应增加的背景下,花生上方有较大的压力。后期着重关注开秤价以及质量标准。
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